【每日經濟新聞】控股方國企改革上新臺階 天健集團大建工業務“量變”可期

2019.12.20

一紙控股權籌劃變更的公告,讓天健集團(000090,SZ)成為A股國企改革熱門概念股之一。需要指出的是,控股股東存在的潛在變化,在一些分析人士看來,這將使得天健集團建工業務規模產生量變,加快推動公司大建工平臺的打造。

券商看好大建工等三大平臺構建

11月4日,天健集團公告稱,控股股東深圳市國資委擬組建市屬國有全資的深圳市建設控股集團有限公司(以下簡稱“建設控股集團”),建設控股集團的注冊資本擬為50億元,深圳市國資委擬將直接持有的天健集團23.47%股份以及國資系統內相關建工企業的國有股份無償劃轉至建設控股集團。

按照功能定位,建設控股集團將發揮深圳市屬建工領域整合提升的主體作用,定位于深圳市建工板塊資源的集中整合平臺,建工產業鏈上下游的投資平臺,建工板塊做優做大的產業經營平臺。

上述消息發布后受到市場熱議。華泰證券近期發布研究報告表示,建設控股集團的組建符合深圳市做大本地建工企業的戰略規劃,有利于提升國有資產證券化和投融資能力,預計天健集團的建工業務規模將再上新臺階。

華泰證券指出,作為新興發展的一線城市,深圳基建房建需求較大,2018年建筑業總產值3,471億元。目前,深圳市建筑市場參與者仍以央企為主,本地建筑國企規模小。而天健集團擁有市政工程總承包特級資質,在市屬建筑國企中資質等級最高;且公司2018年度的營收占2018年深圳市建筑業產值比重僅3%,低于上海市上海建工的24%和隧道股份的5%,以及重慶市重慶建工的6%。

同時,若因整合的相關資源劃轉至建設控股集團,有可能導致其與天健集團之間出現同業競爭。對此,華泰證券認為,由于天健集團為深圳市國資委下屬唯一的建工類上市國企,未來不排除通過集體上市或資產重組等方式解決同業競爭的可能。

另外,在華泰證券看來,根據《深圳市區域性國資國企綜合改革試驗實施方案》,到2022年市屬企業總資產要達到4.5萬億元,營收6,000億元,利潤總額1,000億元。建設控股集團的組建符合深圳市國企改革的要義,未來幾年大建工也將成為國資改革的重點領域之一。對于天健集團而言,則有望加快構建“大建工+大管養+大棚改”三大平臺。

值得一提的是,在管理層的精細運作下,天健集團大建工主業的表現也足夠亮眼。據統計,今年前三季度公司累計已簽約未完工訂單達298億元,同比增長57.2%;已中標未簽約訂單8.8億元,同比增長208.4%。

審慎投資并購、完善產業鏈

對于天健集團而言,打造集規劃建設、開發、運營、服務于一體的城市綜合運營商是公司更高層次的目標。公司也一直朝著這個目標奮勇前行。

目前,天健集團為深圳市屬建筑資質首屈一指的施工類國企。公司是深圳市屬國企具有市政公用工程總承包特級資質的企業,也是深圳市屬國企擁有盾構設備,具備軌道交通和隧道施工能力的企業。憑借全產業鏈的優勢,天健集團各板塊業務均呈現出昂揚向上的姿態,公司業績也持續攀升。

2016-2018年,天健集團分別實現凈利潤4.47億元、6.02億元、7.82億元,同比增幅分別為13.7%、34.74%、29.91%。2019年前三季度,公司實現營業收入60.65億元,同比增幅為30.63%,凈利潤為2.49億元,同比增幅達42.83%。

近年來,天健集團順應住房需求結構變化,不斷提升產品開發品質,抓住深圳城市更新機會,為企業未來發展提供可持續性。同時,通過強鏈補鏈,公司也逐漸在向產業鏈高價值領域延伸。

此前,天健集團攜手深創投戰略參股深圳市綜合交通設計研究院,提升工程總承包項目設計、策劃、融資、管理、運營一體化能力,促進公司從施工承包商向工程總包商升級轉型。

今年以來,天健集團進一步深入貫徹實施“以城市建設與城市服務為主體,以投資開發及新型業務為兩翼”的一體兩翼發展戰略,審慎的進行投資并購,完善產業鏈。

今年7月,天健集團宣布,其全資子公司天健地產擬認購深圳壹創國際設計股份有限公司(以下簡稱“壹創國際”)定向增發的股份。上述認購完成后,天健地產將持有壹創國際20%股份,并通過原股東授予的部分表決權實現控股。壹創國際在建筑設計領域經驗豐富,依照天健集團的規劃,公司將通過此次并購進一步提升規劃設計能力。

12月14日,天健集團發布公告稱,公司城市建設業務板塊的核心子公司市政工程擬收購中宏景和建設51%股權。

資料顯示,中宏景和建設現有11項建筑業企業資質,其中包括市政公用工程施工總承包壹級、古建筑工程專業承包壹級、城市及道路照明工程專業承包壹級等資質。天健集團在公告中表示,通過此次收購,將增加公司建筑資質儲備和經營風險防控力,對公司未來發展有積極影響。

(本文不構成任何投資建議,信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作,風險自擔。)

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